商傳媒｜吳承岳／台北報導
記憶體大廠美光科技（Micron Technology）在剛結束的 2026 會計年度繳出創紀錄的亮眼成績，但其股價表現卻未能同步上漲，反而呈現低迷。這讓許多市場觀察家質疑，美光股價是否遭到低估。
根據《Yahoo Finance》報導，截至 2026 年 9 月 30 日的財會年度，美光科技營收達到 1330 億美元，調整後每股盈餘（EPS，即公司每一股賺多少錢）高達 75.52 美元，相較前一年的 8.29 美元大幅成長。然而，截至 10 月 28 日，美光股價較財報公布當日收盤價下跌約 13%。目前美光股票的預估本益比（P/E，股價是預估每股盈餘的倍數，可用於評估股價相對於獲利是否昂貴或便宜）約為 5.5 倍，遠低於標普500指數（S&P 500）的約 19 倍。
為穩定營收與獲利，美光科技已簽署 26 份戰略客戶協議（SCA），客戶承諾採購特定數量或支付罰款，並提供總計 320 億美元的財務承諾。這些協議預計將為記憶體價格和公司獲利帶來一定程度的穩定性。
記憶體市場的未來需求也備受關注。國際資料資訊公司（International Data Corp.，IDC）預測，全球伺服器支出將以每年 28% 的速度成長，到 2030 年將達到 1.58 兆美元。
美光科技的財務狀況穩健，上季調整後自由現金流達到 330 億美元，2026 財會年度全年則為 620 億美元。該公司在 2026 財會年度的資本支出約為 270 億美元，並計劃在 2027 財會年度上半年再投入約 250 億美元。據估計，截至 2030 年，SCA 協議將覆蓋美光科技逾 35% 的預期營收。
投資人未來可持續關注動態隨機存取記憶體（DRAM）的銷售價格和庫存天數，這兩項指標能反映市場供需平衡的狀況。
