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圖／示意圖商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導瑞穗證券（Mizuho Securities）於週五（9月25日）首次發布對以色列專業晶圓代工廠高塔半導體（Tower Semiconductor）的分析報告，給予「優於大盤」（Outperform）的投資評級，並將目標價設定在 300 美元。瑞穗證券主要看好高塔半導體在 AI 光學連接領域的領先地位。 在此之前，巴克萊銀行（Barclays）已於約一週前（9月18日至21日期間）給予高塔半導體「加碼」（Overweight）評級，目標價為 310 美元。兩家知名金融機構均強調高塔半導體在矽光子（silicon photonics，一種利用矽晶片作為光學傳輸介質的技術）技術方面的競爭優勢，預期該公司將大幅受惠於快速增長的 AI 基礎設施支出。 高塔半導體於 9 月 17 日已開始大規模量產雷射整合式光學積體電路（photonic integrated circuits, PICs）。這些 PICs 是與 NewPhotonics 合作開發的成果，目前支援的資料傳輸速率範圍從 800G 到 1.6T。該公司規劃至 2027 年上半年，將其 PICs 的傳輸速度提升至 6.4T。高塔半導體在 2027 年已獲得高達 13 億美元的矽光子營收承諾，其中客戶預付款已達 2.9 億美元。 此外，高塔半導體於今年 7 月宣布，將在日本投資數十億美元擴建廠房，主要聚焦於矽光子與矽鍺（silicon-germanium）製造平台。這顯示公司正積極擴大其在 AI 相關高速資料傳輸技術上的產能與佈局。 【提醒您】 投資有賺有賠，本文僅供參考，不構成投資建議

圖／示意圖商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導三星電子美國（Samsung Electronics America）宣布，將其美國總部從紐澤西州恩格爾伍德克利夫斯（Englewood Cliffs）遷往德州普萊諾（Plano）現有的園區，預計將於今年底前完成搬遷作業。三星表示，此舉是為了更好地實現組織的長期成長與未來成功，有助於強化團隊與辦公室之間的協調，並聚焦於對客戶、合作夥伴及業務具最大影響力的領域。 根據《路透社》報導，此次總部搬遷約影響紐澤西州恩格爾伍德克利夫斯據點的 739 個職位，主要涉及消費性電子業務。該辦公室約有 1,000 名員工，三星已向大部分受影響員工提供轉調至德州新總部的機會。然而，普萊諾辦公室約有 100 名員工，包括行動部門的成員，已遭資遣。 三星的美國總部約一年前才在紐澤西州設立，這次快速搬遷凸顯其在策略上的靈活性。德州近年來憑藉其有利的營商環境（指公司營運所處的整體經濟、政策與人才條件），吸引不少科技公司進駐。以普萊諾為例，美國電信巨擘 AT&T 今年稍早也宣布將總部從達拉斯（Dallas）市中心遷至該地一個佔地 54 英畝的新園區，預計最終將容納一萬名全職員工。普萊諾地區在產業群聚效應下，正逐漸形成新的商業樞紐，例如上個月Electronic Data Systems 舊總部大樓的部分設施已被拆除，也反映當地商業地產的動態變化。 三星重申其對美國市場的承諾，表示將持續在全美投資，以建立更強大的創新基礎、卓越營運能力及永續成長。

圖／示意圖商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導隨著全球能源及資料中心市場對電力轉換技術需求的日益攀升，美國本土的電力轉換設備製造商正成為業界焦點。西班牙電力轉換設備製造商 Power Electronics 宣布在德州休士頓（Houston）建造一座高度自動化的逆變器生產廠，同時，新創公司 Heron Power 也傳出與德國能源巨頭萊茵集團（RWE）達成合作，將在其德州再生能源專案中試點部署其創新的電力轉換解決方案。 Power Electronics 在美國的這項新投資，將使其全球年產能增至 105GW，並強調這是一項著眼於美國產業、技術創新、高技能就業及能源基礎設施的長期承諾。此舉反映出市場對美國本土生產內容供應鏈的強烈需求。 另一方面，由特斯拉（Tesla）前高階主管 Drew Baglino 創立的 Heron Power，正致力於解決電網擴張與強化面臨的技術瓶頸。該公司計劃在加州摩根希爾（Morgan Hill）建立一座新廠，目標在 2027 年底前，將其整合式電力轉換解決方案 Heron Link 的年產能提升至 40GW。Heron Link 是一種 5MW 的中壓電力轉換系統（PCS），能將來自太陽能板和電池儲能系統的直流電，高效轉換為電網所需的交流電，並具備固態變壓器（SST）技術。Heron Power 預計將投入超過 1 億美元於摩根希爾廠房，並自 2026 年 2 月以來已募集 2 億美元資金，前特斯拉財務長 Zachary Kirkhorn 也已加入其董事會。 萊茵集團美洲公司（RWE Americas）宣布，將在德州一處鄰近 249MW Pyron 風力發電廠的電池儲能專案中，試點部署 Heron Power 的 Heron Link 設備。此試點計畫旨在以 Heron Link 取代現有的低壓逆變器和 60Hz 變壓器，以驗證其 98.6% 的直流電至中壓交流電轉換效率，以及高達 99.5% 的終生可用性。若試點成功，萊茵集團預計將保留 500MW 的 Heron Link 設備容量訂單。萊茵集團在美國 27 個州擁有超過 13GW 的再生能源與電池儲能設施，此次合作將對 Heron Link 未來的商業應用產生重要影響。 整體而言，電力轉換設備製造商正迎來一波產業整合與創新浪潮。本月稍早，總部位於美國的電力電子製造商 EPC Power Corp 已同意以 44 億美元出售給偉創力（Flex）。其他如 Powin、Eks Energy（被 Hitachi Energy 收購）及 ABB 重新收購 Gamesa Electric 等案例，都顯示市場正積極布局。此外，Enphase Energy 聯合創辦人兼技術長 Raghu Belur 指出，固態變壓器（SST）技術可透過整合並提升供電鏈效率，協助解決資料中心面臨的「電力問題」。阿特斯（Canadian Solar）的子公司 E-Storage 也正積極探索這項技術。

圖／示意圖商傳媒｜吳承岳／台北報導根據《Insurance Business》報導，儘管全球再保險市場的資本（用於承擔風險與賠付的資金）於2025年底達到創紀錄的7,850億美元，但美國的巨災保險保障缺口（實際經濟損失與保險賠付之間的差額）仍高居不下，凸顯了保險資本與實際保障覆蓋範圍之間的巨大落差。 穆迪（Moody’s）分析指出，從2015年至2025年間，保險賠付僅覆蓋了全球巨災損失的一半不到，有高達57.8%的損失未獲保險理賠。光在2025年，全球自然災害造成的保險損失便達1,070億美元，而整體經濟損失中僅約49%獲得保障。瑞士再保險（Swiss Re）的模型顯示，在一個高峰損失年份，已投保損失可能達到約3,200億美元。 特別在美國，地震風險仍有約84%未投保，這反映了自願性承保、保費成本及相對較低的投保率等多重因素。文章引述分析指出，若美國發生一次200年一遇的綜合性巨災事件，可能造成超過4,000億美元的已投保損失，而可保財產的總損失將超過1.1兆美元，屆時保障缺口將高達約7,000億美元。 今年7月的續保（renewals）期間，全球財產巨災險定價進一步下跌，Guy Carpenter指出其費率指標從1月1日的下跌12%，擴大至年中時的下跌16%。再保險商資本的增加，為部分保險公司提供了額外保障，使其能重新考慮自負額（retentions）並恢復因應颶風伊恩（Hurricane Ian）後艱難市場而縮減的保障範圍。同時，保險業也正探索如參數型保險（parametric solutions）和側車協議（sidecars）等替代風險移轉工具，以補充傳統保障。 穆迪（Moody’s）強調，在同時影響大量保單持有人的嚴重損失風險上，保障缺口最為顯著。文章結論指出，保障缺口的問題不僅在於可用資本的多寡，更關鍵的是資本能否有效部署、風險定價是否合理，以及保障服務是否能維持足夠的負擔能力，以確保民眾願意投保。

商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導根據哈佛大學（Harvard University）Salata Institute for Climate and Sustainability 最新研究預測，儘管美國川普（Donald Trump）政府採取多項政策為電動車（EV）普及增添阻力，預計到2030年，電動車在美國新車銷售中的佔比仍將達到32%。這份報告於今年7月發布，指出目前電動車在美國新車市場的佔有率約為8%。 研究報告標題為「模擬川普政策變革對電動車採用的影響」（Simulating Impacts of Proposed Trump Policy Changes on Electric Vehicle Adoption），分析了自2025年1月以來，政府實施的監管和立法措施。這些措施包含撤銷電動車及充電設備的稅收抵免、取消汽車尾氣排放限制，以及廢止加州（California）制定更嚴格排放標準的權力。 研究發現，撤銷7,500美元的電動車稅收抵免影響最大，導致預測市場佔有率下降了6.2個百分點。Salata Institute 的資深研究員 Elaine Buckberg 指出，若無這些聯邦政策的逆風，2030年電動車在新車銷售中的佔比本可望接近48%。不過，Buckberg 也表示，長期而言，市場將會繼續推動電動車的採用，即便川普政府的政策降低了電動車銷售的壓力。她預期，隨著電池技術的成熟，電動車將在不提高價格的前提下擁有更長的續航里程，這將是主要的推動因素。 消費者對充電基礎設施的疑慮是目前阻礙電動車普及的最大障礙。Elaine Buckberg 分析，如果充電應用程式能更即時顯示充電站的狀態和價格，將可推升電動車銷量高達6%，效益與取消購車稅收抵免造成的降幅相當。特斯拉（Tesla）的 Tesla Supercharger network 等公共快速充電選項擴展，也促使電動車作為主要用車的趨勢。 儘管面臨政策挑戰，主要汽車製造商對電動車的未來仍充滿信心。通用汽車（General Motors）執行長瑪麗·巴拉（Mary Barra）預期，到2030年，電動車銷售將佔該公司總銷售額的40%至50%。福特（Ford）也計畫推出一款全新的電動中型皮卡車，作為未來電動車型的基礎。而現代（Hyundai）則將重心放在長續航電動車款，並預計很快推出 Santa Fe 的純電動版本。