商傳媒｜方承業／綜合外電報導
記憶體晶片製造商 SanDisk 近期股價大幅下挫，週五盤中報價為每股 835 美元，相較其在 2026 年 6 月 25 日創下的歷史高點 2,335 美元，跌幅已超過六成。儘管股價表現疲弱，該公司過去兩年財報數據亮眼，尤其受惠於人工智慧（AI）市場對高密度企業級固態硬碟（SSD）的強勁需求。
根據《Yahoo Finance》報導，SanDisk 在 2025 年 2 月自威騰電子（Western Digital）拆分獨立上市後，初始股價為每股 36 美元。該公司在 2025 會計年度（截至 2025 年 7 月）營收成長 10%，調整後毛利率從 14.8% 躍升至 30.3%，並恢復獲利。到了 2026 會計年度，其營收更飆升 176%，調整後毛利率翻倍至 71.6%，調整後每股盈餘（EPS，即公司每一股賺多少錢）更暴增 2,271%。
分析師預期，SanDisk 在 2027 會計年度的營收將成長 145%，調整後每股盈餘預計成長 220%。然而，對於 2028 及 2029 會計年度，分析師對其營收成長預期則顯著放緩，分別僅為 22% 及不到 1%。目前 SanDisk 的股價僅為今年調整後每股盈餘的不到四倍，這顯示市場將其視為週期性晶片製造商，而非高成長的 AI 概念股。此一估值差異，與其驚人的成長數據形成強烈對比。
報導指出，AI 市場潛在的挑戰，例如暫停新建資料中心的提案，可能對產業發展構成影響。儘管如此，SanDisk 仍被一些投資人視為具潛力的投資標的，甚至有媒體報導稱，SanDisk 收到類似輝達（Nvidia）在 2009 年時曾出現的「高度確信（Total Conviction）」買入訊號，認為其目前股價遭到低估。
對於半導體產業的投資者而言，SanDisk 的股價走勢與其基本面表現之間的巨大落差，提供了一個值得關注的案例。在台灣半導體類股持續受到市場矚目的同時，投資人可將 SanDisk 的估值作為參考，審慎評估其未來潛力與風險。
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