作者：TechFlow
當版本之子 Meme Lauchpad 們打得如火如荼時，一些項目正在成為版本棄子。
比如上個周期紅極一時的鏈遊項目們，最近迎來了一波停運潮。
5 月 16 日，Solana 生態曾經的明星遊戲項目 Nyan Heroes 宣布因 “資金短缺” 正式停運。開發商 9 Lives Interactive 在 X 平台發布聲明，坦言 “無法獲得更多資金完成遊戲” 。
短短一天內，NYAN 代幣跌幅高達 37.2%，隨後 FDV 更跌至僅有 5M 左右，較曆史高點蒸發近 99% 。
低谷時有多落寞，頂峰時便有多高光。
回憶一下，這款遊戲曾經吸引 100 萬測試玩家、 Steam 願望單高達 25 萬；而如今的市值甚至可能不如一個 Meme 土狗。
然而，Nyan Heroes 的倒下並非孤例。近期多個鏈遊項目接連宣布停運或暫停開發，此前的融資額從數百萬到千萬美元不等，卻無一例外走向終結。
加密行業的周期性在鏈遊上體現的淋漓盡致。順風高融資、先發資產再做產品、逆風逐漸躺平甚至歸零……
有社區評論戲言，鏈遊的沒落是一場 “自然選擇” 。
盛極而衰的群像
無獨有偶，2025 年，Blast Royale 、 The Walking Dead: Empires 、 The Mystery Society 等多個鏈遊項目接連宣布停運或暫停開發。
這些項目曾都以高額融資和 P2E（Play-to-Earn）模式吸引無數目光，卻在短短數年內從盛極一時走向黯然落幕。
Nyan Heroes：貓咪英雄的泡沫破滅
這確實曾是 Solana 生態的明星項目，憑借貓主題英雄射擊遊戲的創意，累計融資 1300 萬美元，包括 2021 年 11 月的 250 萬美元種子輪、 2022 年 5 月的 750 萬美元 A 輪（估值 1 億美元），以及 2024 年 3 月的 300 萬美元追加輪。
遊戲測試曾吸引了 100 萬玩家（官方數據），Steam 和 Epic Games Store 願望單高達 25 萬，2024 年 5 月 NYAN 代幣上线更推高了市場熱情。然而，2025 年 5 月 16 日，開發商 9 Lives Interactive 宣布因 “無法獲得更多資金” 停止開發。
It's been about 1 month since our 4th playtest.
We're incredibly grateful for the positivity and support that you have shown for our latest release and all of our prior playtests.
Unfortunately, despite the amazing progress that we made over the years, the latest product…
— Nyan Heroes (@nyanheroes) May 16, 2025
Blast Royale：戰鬥王的黯然退場
Blast Royale 是一款基於 Polygon 的移動戰鬥王（大逃殺存活）遊戲，主打 6 分鐘快節奏對戰和 P2E 機製。 2022 年 4 月，項目通過 ICO 融資 500 萬美元，投資者包括 Dragonfly Capital 和 Mechanism Capital 。
遊戲以其輕量化玩法吸引了早期玩家，但始終未能實現大規模突破。 2025 年 5 月，開發商 First Light Games 宣布因 “內部審查” 決定終止開發，計劃於 6 月 30 日正式停運。
With a heavy heart, we confirm the news about Blast Royale's closure. Thank you to our amazing community for being part of this journey. Please see the attached community statement shared by @Renny0x last week. pic.twitter.com/2iAv0VSGZg
— Blast Royale (@blastroyale) May 16, 2025
The Walking Dead: Empires：IP 光環也不好使
由 Ember Entertainment 開發，Gala Games 出版，基於知名美劇《行屍走肉》IP 打造的生存 MMORPG，融入 NFT 所有權機製。
項目雖未公開具體融資額，但依托 Gala Games 的資金支持和 IP 優勢，開放測試超過一年，吸引了粉絲構建基地和參與戰鬥。然而，2025 年 5 月，Gala Games 宣布因 “綜合考慮” 將於 7 月 31 日終止項目。
The Mystery Society：推理遊戲曇花一現
由前 Disney 和 Club Penguin 團隊打造，主打 Web3 社交推理玩法，2024 年 9 月獲 300 萬美元種子輪融資，Shima Capital 領投。項目以社區驅動和創新機製獲得好評，吸引了活躍玩家參與早期測試。然而，2025 年 2 月 25 日，開發商 Great Big Beautiful Tomorrow 宣布因 “行業挑戰和資金不足” 暫停開發。
我們也做了一個表格，彙總了以上宣布停止運營或者停止開發的鏈遊們。
可以看到，這些遊戲基本都是在上個周期融到了還不錯的金額，且不約而同的使用了 NFT 和代幣資產與遊戲中的機製相結合進行消耗的機製。
知名 VC 紮堆投資，卻依然難當失敗的現實。
表象之下，玩家流失、 P2E 模式失衡、資產和開發優先級錯位才是真正推手。它們高標榜融資、許下宏大願景，卻鮮有交付可玩產品。
而有些事情也是一種心照不宣的行業默契：產品本身並不是重點，也冇有人真的想玩這些遊戲。一個拚創意和內容密度的賽道，遇到了拚體力和金錢嗅覺的擼毛客們，結果可想而知。
盛極而衰，盛在融資，衰在玩法。
基因決定命運
你或許已經注意到了，更加諷刺的地方，在於這些鏈遊項目們宣布停運的原因 —“資金短缺” 。
停運的鏈遊項目們，幾乎都會官宣自己不干了的原因是資金不足，難以打造出一款高品質的遊戲。
這些鏈遊們真的缺錢嗎？從純做遊戲的角度說，或許不缺。
比如 Nyan Heros 融資的 1300 萬美金，我們先不論遊戲如何，1300 萬美金是什麼概念？
頂級 3A 不說，就拿中國之光，頂級單機遊戲 IP《仙劍奇俠傳》的第七代作品來說，據公開報道其開發成本為 6700 萬元。也就是說 Nyan Heros 的融資資金全拿來做遊戲，認真幹出一個仙劍綽綽有餘。
而海外的案例更加驚人。
知名養成遊戲《星露穀物語》（Stardew Valley）由單人開發者 Eric Barone 耗時四年、僅投入約 5 萬美元打造，2016 年上線後全球銷量超 3000 萬份，成為獨立遊戲傳奇。
這遊戲的畫面，也和某些融資百萬以上的遊戲項目差不了太多。
這也說明，遊戲是非常講究創意質量和內容密度的產品，1 個人，5 萬美金，靠創意和玩法也能取勝。
再對比鏈遊們紛紛反應 “資金不足” 暫停開發，對比非常明顯 — 資金任何時候都會不足，尤其是不想把資金用在開發遊戲的時候。
鏈遊的基因，已經決定了它不能朝著傳統遊戲工業高品質和慢工出細活的方向去做遊戲；它更像是資源局和資金盤，需要設計合適的運營節奏和投資規則，來滿足各種一二級投資者的需要。
先融資，後做事成為了這個賽道的最優解，至於做不做得成，那就是後話了。
再看傳統遊戲的成功，反而是先做事，後融資。
比如《黑神話：悟空》，2020 年僅開發設計了幾個場景，通過發布試玩片段以質量驚豔玩家，證明潛力後才獲了後續更多的融資。
而《原神》、《鳴潮》等遊戲新勢力們，採取的也是分段開發逐步迭代的辦法，每一個版本都試圖去呈現新的劇情和人物，玩家覺得有沉浸感並且為角色付費後，慢慢去積累資金，開發更多的版本和作品。
這些遊戲以內容為核心，劇情、美術、機製占了大頭，融資是輔助而非目的。 Web3 和傳統遊戲幾乎是對立的，投機基因貫穿始終：玩家即投資者，遊戲即龐氏——與遊戲所需的耐心與匠心水火不容。
賽道本身並非無望，但 “先融資後遊戲” 的模式已是死胡同。
鏈遊的盛極而衰，其實是行業基因與用戶需求錯位的必然結果。資本與概念可以短期催生熱度，但無法長期支撐一個真正有生命力的遊戲生態。
當越來越多的遊戲被證偽，停運潮之後的去偽存真，反而值得期待。
（以上內容獲合作夥伴 Marsbit 授權節錄及轉載，原文連結 ）
〈鏈遊集體暴斃：從資本狂歡到龐氏清算的死亡螺旋〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。
