文/主編 蔡昆凌
在美元走強以及市場對美國聯邦準備理事會（Fed）降息預期減弱的雙重壓力下，國際黃金價格於4月6日下跌逾1%，而未來是否持續下跌，端看中東地區是否美依和談可成功！
截至4月6日凌晨黃金價格下跌達1.2%，每盎司4,620.68美元，而美國黃金期貨4月交割價則下滑0.7%，每盎司4,647.10美元，基本上，此波黃金價格跌勢最主要是受到中東地緣政治緊張情勢與美國經濟數據影響。
而隨著美國與以色列聯手對抗伊朗的戰事於2月底爆發，加上伊朗實質上關閉了全球約五分之一石油運輸量的荷姆茲海峽（Strait of Hormuz），導致油價更飆升至每桶110美元以上，引發市場對通貨膨脹加劇的擔憂，川普於4月7日設下最後期限，要求伊朗重啟荷莫茲海峽，否則將面臨「地獄」般的後果；然而，伊朗短期內重啟海峽的可能性不高，而這也使得地緣政治不確定性持續升高，而美元也因此成為目前最可靠的避險資產，而黃金在正常地緣政治危機中的避險作用反而顯得較不可靠。
綜上，因地緣政治風險與油價上漲，也促使市場重新評估聯準會的利率政策，但現在幾乎可以完全排除今年降息的可能性，甚至聯準會可能要到2027年下半年才會有再調息之動作；此外，在去年關稅衝擊導致的通膨尚未完全消退前，現在全球經濟又遭油價震盪襲擊，而這也使得聯準會得以維持較高利率，因爲較高的利率環境通常會削弱不孳息資產如黃金的吸引力，所以短期內貴金屬價格將維持區間震盪偏多格局！
