商傳媒｜吳承岳／台北報導
日本機械產業目前正步入景氣循環復甦階段，國防、節省人力與物理AI（Physical AI）等領域，被視為市場重要的投資主題。儘管自今年三月以來許多機械類股經歷了顯著調整，但隨著景氣穩定，仍被看好具備可觀上漲潛力。
分析師預期，在美國與中國經濟復甦的帶動下，日本機械產業的景氣循環預計於2026會計年度（FY2026）左右，將進入訂單量逼近歷史高峰的全面成長期。野村證券分析師前川健太郎（Kentaro Maekawa）表示，儘管市場面臨多重不確定情境，但他維持機械產業處於大型景氣復甦循環中的看法，並指出個股表現雖易受個別投資狀況影響，但美中市場的復甦將是主要驅動力。
此外，SMBC日興證券分析師谷中聡（Satoshi Yanaka）指出，今年實施的「公司治理準則」五年來首次修訂，對於機械產業內許多資金充裕的企業構成壓力，迫使這些公司必須調整其資本政策以回應股東回報的期待。谷中聡表示，過去業界習慣持有豐沛現金以因應雷曼兄弟金融海嘯及疫情衝擊等經驗，但當前環境已不再允許如此操作，即便是景氣敏感度高的公司，也不得不強化資本政策。
在各細分領域中，國防相關、核能與能源相關產業被視為結構性成長領域。工廠自動化（FA）在景氣復甦週期中表現相對強勁。然而，飛機相關領域則因中東局勢導致能源價格可能持續高漲，潛藏一定風險。日本製造商如發那科（Fanuc）、川崎重工（Kawasaki Heavy Industries）、日本製鋼所（Japan Steel Works）及小松（Komatsu）等，皆為此波市場變革中的主要參與者。整體而言，機械產業可望在2026會計年度的市場中展現「日本的技術實力」。
