東京股市近期高昂的氣氛突然降溫，日經平均指數在連續數個交易日走跌後，終於在盤中跌破了市場高度關注的6萬日圓心理防線，為三週以來首見。 儘管指數在接近收盤時略有拉升，最終勉強守住關卡，但市場的恐慌情緒已然蔓延，投資者開始重新評估日本股市後續的動能。
這波強烈的賣壓，最直接的導火線來自於美國科技股的疲軟。根據VT Markets分析，伴隨美國科技巨擘NVIDIA即將公布財報，市場避險情緒升溫，導致前一個交易日那斯達克與標普500指數收低。 這股寒氣迅速跨過太平洋，直接衝擊與半導體及AI供應鏈相關的日本權值股，包括愛德萬測試(Advantest)、軟銀集團(SoftBank Group)與東京威力科創(Tokyo Electron)等指標股皆應聲下挫，成為拖累大盤的主力。
有趣的是，市場呈現出「指數虛胖」的現象。在日經指數因少數科技權值股大跌而走弱的同時，涵蓋更廣泛企業的東證股價指數(Topix)卻逆勢上揚。 這樣的走勢分歧，透露出資金並非全面撤離日本，而是從漲多的科技與成長股，轉向價值型股票、銀行及內需相關類股，顯示投資人正在進行板塊輪動，而非徹底看壞後市。
不過，外圍環境的風險也為市場蒙上陰影。根據Capital Market News報導，中東地區持續緊張的地緣政治局勢，是投資者無法忽視的壓力來源。 伊朗與美國的對峙僵局推高了國際油價，對於高度依賴能源進口的日本經濟而言，這顯然會加劇通膨壓力，進而影響企業成本與消費者信心，導致投資氣氛趨於保守。
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除了外部挑戰，日本國內的經濟狀況也讓市場神經緊繃。TradingKey指出，日本10年期公債殖利率近期飆升至近30年新高，突破2.8%的水平。 債券殖利率的攀升，通常意味著市場預期未來利率將走高，這會增加企業的借貸成本，並降低股票相對於債券的吸引力，對股市估值構成壓力。
市場對利率的擔憂，完全聚焦在日本銀行(BOJ)的下一步動作。在經歷了數十年的超寬鬆貨幣政策後，日本經濟似乎正迎來結構性轉變。根據路透社引述經濟合作暨發展組織(OECD)的最新展望，穩健的薪資成長與內需復甦，可能讓日本央行有足夠的空間在未來兩年持續升息。
此一看法與市場主流預期不謀而合。根據Morningstar報導，許多經濟學家與投資者預測，為了抑制因能源價格而起的通膨預期，日本央行最快可能在6月的政策會議上再次升息。 日本央行總裁植田和男近期的發言也印證了此點，他向媒體表示，央行正密切關注物價上行的跡象，並將採取適當的貨幣政策以實現通膨目標。
本文 時隔三週！東京股市盤中一度跌破6萬日圓重要關卡 授權來自 亞洲新聞網。
