過去，想要在世紀級首次公開募股（IPO）前搶先布局，幾乎是華爾街機構、創投基金的專利。如今，這道高牆終於被打破了。全球最大加密貨幣交易所幣安（Binance）宣布正式推出「Pre-IPO 永續合約」，而首檔重磅登場的標的，正是由馬斯克（Elon Musk）領軍、市場看好掛牌估值將飆破 2 兆美元的航太公司 SpaceX 。
這項名為「Pre-IPO 永續合約」的新產品，旨在讓一般散戶投資人也能提早押注高知名度企業的預期估值。首檔上架的合約代碼為「SPCXUSDT」，將以美元穩定幣 USDT 作為保證金與結算計價單位，直接追蹤 SpaceX 的市場預期市值。
幣安現貨與衍生品業務主管 Shunyet Jan 表示：「Pre-IPO 永續合約是幣安將加密原生基礎設施與全球重大金融事件結合的又一創新。隨著大眾對指標性公司上市的關注度日益高漲，我們為用戶提供了一種更具靈活性的管道，讓大家能更早參與預期 IPO 的市場波動。」
這款產品的誕生，正一步步實踐幣安轉型為「金融超級應用程式（Super App）」的長遠願景。
這些 Pre-IPO 合約採用與加密貨幣交易相同的永續合約架構。在企業正式敲鐘掛牌前，合約價格將主要反映市場公開資訊，如私募融資輪次、官方公布的 IPO 定價區間；一旦股票正式上市、啟動交易，合約將轉為追蹤該股的即時市場表現。
7 成交易員看好 SpaceX 估值破 2 兆
SpaceX 周三正式向美國證管會（SEC）遞交了 S-1 招股書，除了首度曝光帳上持有 18,712 枚比特幣（平均成本約落在 35,000 美元）之外，更揭露了第一季度營收為 46.9 億美元，淨虧損為 4.28 億美元，並強烈暗示 SpaceX 最快將於下個月登陸那斯達克。
根據《路透社》報導，SpaceX 初步掛牌估值目標定在 1.75 兆美元附近；在去中心化預測市場平台 Polymarket 上，高達 7 成的交易員押注，SpaceX 最終的上市估值將衝破 2 兆美元大關。
幣安並非唯一推出 SpaceX Pre-IPO 合約的平台。 OKX 、 Crypto.com 與 Hyperliquid 的 Trade.xyz 也已推出類似產品。 Trade.xyz 的 SpaceX 永續合約於 5 月 18 日上線後，參考價格為每股 150 美元（隱含 1.78 兆美元估值），首日交易量即達 3,300 萬美元。
資金正從幣圈流向 SpaceX？
然而，隨著 SpaceX 盤前交易市場掀起狂潮，一個隱憂也悄悄浮現：這股狂熱是否正在抽乾加密貨幣市場的資金與關注度？
過去一周，比特幣在衝刺到 80,000 美元關卡前夕突然動能竭盡，隨後一路回檔至 78,000 美元下方，這與 SpaceX 的炒作熱潮在時間點上巧合得令人玩味。這股效應不僅震動了幣圈，連傳統華爾街也備感壓力。
分析師擔憂，這場有望改寫全球歷史紀錄的 IPO 大秀，恐將大規模抽走美國乃至歐洲市場的資金流動性。
深水資產管理公司（Deepwater Asset Management）執行合夥人 Gene Munster 指出，SpaceX 遞交招股書的震撼彈，「讓輝達（Nvidia）本季的璀璨財報直接失焦」，即便這家 AI 晶片霸主繳出了令市場驚艷的獲利數據，當天股價仍以 220.60 美元平盤作收。他說：
沒錯，輝達的獲利數字的確輾壓全場，但 SpaceX 作為一家「主權級 AI 企業」，長期（10 年）成長前景更具吸引力。
他更預測，未來輝達與 SpaceX 兩家巨頭的市值加總，將上看驚人的 7 兆美元。
〈搶吃 2 兆美元估值紅利！幣安上線 SpaceX「Pre-IPO 永續合約」〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。
