隨著日圓兌美元匯率急墜至 40 年來新低，避險情緒蔓延，比特幣周二也難逃波及，應聲下挫逾 1%，不僅失守 6 萬美元整數大關，更持續在「200 周簡單移動平均線」下方掙扎，技術面壓力驟增。
除了總經環境的逆風，市場同時迎來了巨鯨倒貨的隱憂。全球持有最多比特幣的上市公司 Strategy 周一宣布，將分別斥資最高 10 億美元，回購自家優先股 STRC 、普通股 MSTR，並打算藉由出售比特幣來籌措資金，以充實美元儲備、支付優先股股息，以及回購股票。
這也代表，Strategy 未來可能在市場低迷期間出售價值超過 10 億美元的比特幣，與創辦人 Michael Saylor 長年奉行的「Never Sell Your Bitcoin（永遠不要賣掉你的比特幣）」理念形成鮮明對比。
不過，部分市場人士認為，Strategy 這次的策略轉向恐怕只是治標不治本，而 STRC 近幾周股價慘遭血洗，也直接削弱了該公司過去用來大買比特幣的主要資金渠道。
加密資產投資公司 Arca 投資長（CIO）Jeff Dorman 在社群平台 X 表示：「這充其量只是把罐子往後踢（意即拖延戰術），最多只能撐個一兩年。」
他進一步指出，未來資本結構的操作問題勢必還會浮上檯面：
說穿了，除非比特幣價格一飛衝天，否則根本沒有任何方案能真正滿足整個資本結構的各方需求。再者，Michael Saylor 很可能會再犯下不必要的失誤 —— 就像之前為了償還 15 億美元的債務，卻因此導致企業價值蒸發約 400 億美元。
另一方面，全球匯市的焦點則全落在日圓身上。今（30）日亞洲交易時段，日圓兌美元一度跌至 162.40 日圓兌 1 美元，創下自 1986 年 10 月以來新低，也就是近 40 年最低水準。
日圓持續走弱，也推升美元全面升值。衡量美元兌主要貨幣表現的美元指數（Dollar Index，DXY），已由周一約 101 反彈至 101.32 。
「日圓套利交易」恐成市場未爆彈
市場分析指出，日圓疲弱並非短期現象，而是近年全球貨幣政策分歧所造成的結果。
自 2021 年以來，日圓兌美元累計已貶值約 57% 。主要原因在於，美國聯準會（Fed）過去曾將基準利率提高至 5% 以上，而日本央行（BOJ）則長期維持接近零利率，直到近期才將政策利率調升至約 1%，仍遠低於目前美國約 3.5% 的利率水準。
長年以來，低利率日圓一直是全球「套利交易（Carry Trade）」的重要資金來源。所謂套利交易，是指投資人以低利率借入日圓，再投入股票、債券、加密貨幣等高報酬資產，藉由利差與資產增值獲利。
日圓持續貶值，反映的不只是匯率問題，更暴露出日本長期財政壓力。目前，日本債務占 GDP 比重已超過 220% 。
若日本央行大幅升息，可能使政府債務利息快速攀升，甚至引發財政危機；但若持續按兵不動，日圓則可能進一步走弱。
現階段，日本政府主要仍透過「口頭干預」來遏制日圓貶值，而日本央行雖持續釋出偏鷹派訊號，實際政策行動仍相對有限。
不過，分析師也提出警告稱，一旦日本央行未來被迫採取更強硬的升息或干預措施，可能引發日圓套利交易打規模平倉潮，屆時不僅全球股市、債市可能同步承壓，加密貨幣市場也恐面臨沉重賣壓。
〈日圓急墜 40 年新低掀匯市風暴！比特幣承壓失守 6 萬美元大關〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。
