電力，才是這場AI大戰真正的決勝點。
當全球投資人還在熱烈討論哪家科技巨頭的AI模型更強大時，最聰明的一批大型資產管理公司早已悄悄移動資金——方向不是矽谷，而是太陽能農場、風力發電場與核電站。根據BlackRock的研究，資本正從建立AI平台的科技公司，逐漸轉向供應資料中心所需電力的能源基礎設施。
BlackRock在其最新一期《投資方向》報告中，調查了732名歐洲、中東及非洲地區的客戶，發現儘管AI成長前景依然被廣泛看好，但市場對大型美國科技公司的熱情已開始冷卻。僅有五分之一的受訪者認為科技巨頭是來年的投資亮點。
這個轉變背後，有一個殘酷的現實數字在支撐。根據國際能源署（IEA）的數據，全球資料中心電力消耗在成長了17%，其中專注於AI的資料中心用電量更是暴增50%。這股電力飢渴，根本停不下來。IEA最新預測顯示，資料中心的電力消耗將從的485太瓦時（TWh），在2030年前翻倍至約950太瓦時，屆時將佔全球電力需求的約3%。
美國的情況更為極端。根據Goldman Sachs的預測，美國資料中心電力需求將從的31吉瓦（GW）攀升至2026年的41吉瓦，並在2027年急升至66吉瓦。哥倫比亞大學全球能源政策中心則估計，美國可能需要在2028年前新增50吉瓦的發電量，以在AI競賽中保持全球領先，這大約是紐約市尖峰用電需求的兩倍。
面對這樣的缺口，大型資產管理公司不再只是旁觀者，而是主動下場整合。一場大規模的交易狂潮正在發酵，許多資產管理公司紛紛成立專屬AI基礎設施基金，收購電力公司，並在資料中心旁興建「表後電源（behind-the-meter）」的自用發電廠。
其中，Brookfield資產管理是動作最大的玩家之一。這家在永續基礎設施領域舉足輕重的巨頭，已是為資料中心籌備電力最積極的投資機構之一。今年6月底，Brookfield更宣布了一項震驚市場的決定：將與Bloom Energy的燃料電池合作融資框架，從原來的50億美元擴大五倍至250億美元，用以支持這項全球燃料電池合作計畫的擴張。
Brookfield這筆250億美元的交易揭示了一個關鍵趨勢：穩定的電力，如今已和先進晶片、雲端運算同等重要。更早之前，Microsoft也與Brookfield Renewable簽署了一項框架協議，涵蓋在美國和歐洲新增超過10.5吉瓦的再生能源容量，預計於2026至2030年間交付，被雙方稱為史上最大的企業再生能源採購協議。
再生能源在這波浪潮中扮演主角，但並非唯一解法。對許多基礎設施開發商而言，AI熱潮正在放大再生能源與電池儲能的投資吸引力。根據IEA的數據，再生能源是全球資料中心電力最快速成長的來源，佔新增電力容量約一半。
不過，太陽能與風能天生有個致命弱點。對AI資料中心而言，仰賴太陽能和風力發電的最大缺陷在於其間歇性——太陽不照、風不吹的時候，電就來不了。這正是為何核能也重回投資人視野。其中最具指標意義的行動，是Cameco和Brookfield Renewable Partners組成財團，以800億美元收購核電技術巨頭Westinghouse，戰略目的是在資料中心需求爆發前，搶先鎖定核燃料與核電技術的供應鏈。
在這樣的壓力下，資料中心正從被動的電力消費者，轉型為電網的共同投資者，同時混合搭配再生能源、天然氣、電池與新興技術，在兼顧永續承諾的同時，滿足AI運算的效能需求。
資金格局的轉移，在宏觀數字上清晰可見。IEA預估2026年全球能源投資總規模將達3.2至3.4兆美元，其中再生能源投資正在刷新紀錄，太陽能光伏一項的投資額預計就將突破5，000億美元，超越所有其他能源技術。
本文 AI的驚人耗電量成新金礦？大型基金重金押注再生能源 授權來自 亞洲新聞網。
