商傳媒｜方承業／綜合外電報導
數據分析軟體公司 Palantir 科技（Palantir Technologies）在今年八月股價表現強勁，單月飆升 51%，從每股 123.06 美元上漲至 186.38 美元。這波漲勢將該公司市值推高至超過 4180 億美元，其本益比（P/E，股價是每股盈餘的幾倍，常用來衡量股票價格相對於公司獲利的關係）也達到約 149 倍，遠高於市場平均水準。相較之下，科技精選產業 SPDR 基金（Technology Select Sector SPDR Fund, XLK）同期僅上漲 6.36%，顯示 Palantir 科技大幅跑贏科技板塊。
儘管股價在九月初曾觸及 182.53 美元的高點，但隨後有所回檔，截至 9 月 4 日收盤為 174.33 美元。Palantir 科技在第二季表現亮眼，營收達到 19.4 億美元，年增 93%，比市場普遍預期高出約 1.3 億美元；每股盈餘（EPS，即公司每一股股票所賺取的利潤）為 0.41 美元，也超出預期的 0.34 美元七美分。
特別值得注意的是，Palantir 科技在美國的商業業務成長顯著，營收年增 149%，達到 7.64 億美元。第二季期間，該公司簽訂了 220 份金額至少 100 萬美元的合約，其中 73 份合約金額超過 1000 萬美元。美國商業合約總價值（total contract value）訂單年增 153%，達到 21.32 億美元。管理層已上調 2026 財年的營收預期至約 81.5 億美元，意味著約 82% 的成長率，並預估調整後的年度自由現金流（公司營運產生並扣除必要投資後，可以自由運用的現金）將在 45 億至 47 億美元之間。
Palantir 科技的成長動能主要來自其先進的數據分析軟體和人工智慧（AI）應用。該公司近期宣布擴大與普華永道（PwC US）的合作，將共同建置一個用於交易執行與併購活動的 AI 平台，目標是將交易時間縮短高達 50%，並將一次性交易成本降低 45%。此外，Palantir 科技還與美國陸軍簽訂生產協議，將提供八套 TITAN 戰術情報系統，合約價值約 1.92 億美元。這些利多消息在 9 月 4 日一度推升股價上漲約 8%，但隨後出現獲利了結賣壓。
然而，高估值也引發市場關注。儘管瑞穗金融集團（Mizuho）和 Needham & Company 等分析機構將其目標價設定在 215 美元，多數分析師也給予「溫和買入」的評級，但知名投資者邁克爾·貝瑞（Michael Burry）對 Palantir 科技的股價表達了看空觀點。此外，該公司內部人士在過去 90 天內出售了價值 1.17 億美元的股票，而 Google 在政府 AI 解決方案領域的擴張也可能對 Palantir 科技構成競爭壓力。不過，東方匯理（Amundi）在第二季增持了 7.4% 的 Palantir 科技股票，持股總計 1760 萬股，價值約 20.6 億美元，目前機構投資者持股比例已達 45.65%。
市場對於 Palantir 科技能否持續其商業成長勢頭，並證明其高估值具有合理性，仍抱持疑問。
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