聯準會升息前搶先佈局？股票型ETF終止連三週資金流出　主要流入這些地區｜財經

連續流出三週的股票型ETF資金，上週終於回流了！根據彭博資訊統計，整體股票型ETF上週淨流入金額為288.93億美元，主要回流美國251.48億美元，另外，亞太、中國和日本股市均見資金淨流入。值得注意的是，美國聯準會本週即將開會，討論利率，外界關注這回會升息3碼或4碼，也擔心是否會再衝擊股匯市，但沒想到股票型ETF卻提前回流，是不是有提前卡位味道，引起市場討論。

全球股市上週歷經空頭衝擊，MSCI全球股市指數單週下跌4.03%，創六月中旬以來最大週線跌幅。不過，出乎意料地，整體股票型ETF資金並沒有再度流失，反而是淨流入288.93億美元，主要回流美國251.48億美元。

不過，歐洲、拉丁美洲股市仍為淨流出。

產業ETF資金前三大流淨入產業為不動產、工業與科技，前三大淨流出的產業則為金融、原物料及通訊。

富蘭克林證券投顧表示，聯準會將於本週20~21日召開利率會議，市場預估升息三碼機率達82%、升息四碼機率為18%。除了這次會議外，投資人也關注未來升息速度是否有機會放緩，以及利率點陣圖釋出的升息循環終點，若稍有鴿派訊號浮現，有助緩解激進升息擔憂。

富蘭克林證券投顧表示，在基本面存在眾多不確定性下，預期股市仍位處震盪測底階段，建議採取靈活配置的美國價值平衡型基金為核心，兼顧多元收益。股票部位看好受景氣循環影響較低且有獲利為基礎的基礎建設、公用事業產業和美國股利成長型股票基金；積極者可採取定期定額策略參與生技或科技產業長線創新商機。

另一方面，隨著債券殖利率彈升，未來不論是面臨景氣衰退、或是通膨下滑讓聯準會放慢或停止升息，美國政府債或全球複合債券型基金有機會重拾投資組合的防禦角色。

美盛基礎建設價值基金經理人尼克．蘭利表示，在總體經濟存在眾多不確定的環境，企業未來盈餘和成長的可預測性就顯得格外關鍵，由於基礎建設和公用事業產業提供的是日常生活必需的服務，營運受到景氣循環波動的影響較輕，加上多數基礎建設或公用事業公司受到法令監管或有長期契約支持，具備通膨轉嫁機制，各國朝低碳經濟轉型政策持續發力，看好基礎建設和公用事業類股將延續強勢表現。

●亞洲股市外資動向：外資於亞股賣出規模減緩，印度股市持續吸金

美國通膨數據高於預期，加劇聯準會積極緊縮政策擔憂，美元匯價與美債殖利率雙雙走揚、商品價格回落，壓抑過去一週MSCI新興市場指數下跌2.61%、亞洲不含日本指數下跌2.65%。

外資於亞股操作雖持續偏空但力道減緩，於上週賣超的前三大南韓、台灣和泰國股市合計淨賣出金額由16.39億美元降至近週的7.02億美元；印度股市則持續吸金，外資再淨買超5.33億美元。

●債市ETF動向：投資等級債流入規模上升、非投資級債轉向流出

過去一週整體固定收益型ETF淨流入規模46.40億美元，其中美國獲32.88億美元淨流入，佔七成水準；歐洲與全球分別獲3.04億、6.22億美元淨流入，其中流入全球債市和美國債市資金較上週增加；新興市場當地貨幣債再遭資金淨流出6千5百萬美元。

以投資信評類別觀察，投資級固定收益ETF近週再獲資金淨流入42.11億美元，較上週增加25%，非投資級固定收益ETF則轉向淨流出9.79億美元。