文/安盛理財營運長 涂佳輝
國際信評機構惠譽8/1日將美國的長期外幣債務評級由最高的「AAA」下調至「AA+」，以反映未來三年美國財政料將惡化、總體政府債務負擔提高等情況，美國財政部長葉倫（Janet Yellen）旋即對此表達強烈反對，並稱惠譽的降級「武斷」且「過時」．三大評級機構之一的惠譽於8/1將美國長期外幣債務評級從「AAA」下調至「AA+」，下調評級後，展望由「負面」轉為「穩定」。
實務上如果深入了解，目前全世界擁有「AAA」評級的國家，其債務佔GDP的中位數為39.3%，以目前美國債務佔 GDP的比例為118％，是全世界各國的三倍，其調降是有其合理性．如果再以財政紀律探討，以目前美國政府預算書來說，有60%為強制性支出（包括社會安全、醫療補助、退伍軍人退休金），此部分不需要國會審議．12%的國債利息支出．真正可動用的預算只有28%，其中1/3用於國防預算，所以美國政府的財政可謂是僵化．無多餘的錢興利還錢。
惠譽預估，美國政府赤字占國內生產毛額的比重將由2022年的3.7%大增至2023年的6.3%，2024年將擴大至6.6%，2025年則進一步擴至6.9%，預期在2024年11月的選舉以前，政府不會採取實質性的財政整頓措施．只有加速的舉債，我們認為美國被降評毫無懸念。
最後我們總結兩點，1.就算被降評，美債還是大宗資金最好的去處，目前美債31.2兆美元的規模，還有考量其流動性，美債還是最好的類現金商品．以目前舉債15兆美元的日本國債作為比較，日本國債有一半以上為日本央行所持有，根本不具備流動性．自然不受市場青睞．2.長期來說美債確實有違約疑慮，所以長天期國債殖利率正在擴大，債券價格下跌．在短天期國債不降息無法撼動的情況下．殖利率倒掛現象正逐漸正常化。
[上周財經重點回顧]
- 國際信評機構惠譽將美國信用評等從最頂級的AAA調降為AA+，引發美歐亞股重挫，加上AI族群股價拉回，台股本周出現大幅回檔修正，加權指數周三大跌319點，全周重挫2.6%，收16843.68點，摜破月線，險守季線之上；櫃買指數更大跌3.1%，直接跌落季線之下，收216.85點。
- 股匯同挫，新台幣加速貶值，銀行間收盤匯率周五收31.691，外資全周賣超318.07億元，自營商同步賣超239.92億元，僅投信小幅買超30.22億元。外資台指期未平倉口數則轉為負1384口。
- AI股為重災區，多檔AI指標股變BI（悲哀）股，出現罕見的集體跌停。創意（3443）因調降財測利空，苦吞2根跌停；緯創（3231）從處置股票出關後，3天內出現3次跌停，並爆出近5千萬元的違約交割，大股東宏碁更公告從7月初起已處分2707張，董事會通過還有3萬3千張可以處分。廣達（2382）、緯穎（6669）、光寶科（2301）等也分別有1~2根跌停。
- 南韓研究團隊發表常溫常壓超導體的論文，引爆南韓及陸美台等地投資熱潮，但因科學家質疑內容，加上相關公司澄清，專家認為僅有題材面而無基本面，個股漲勢僅曇花一現，第一銅、泰銘、華榮、金益鼎等周五更跌停作收。
