Bitmex 共同創辦人 Arthur Hayes 在部落格暢談自己對於 2023 年加密貨幣市場與宏觀經濟環境變化的看法，文內除了提到比特幣由於有限的數量相較其他法幣有更強勁的漲幅，更談到他對目前華爾街數間基金公司計畫向 SEC 申請比特幣現貨 ETF 上市案的看法，但如同以往慣例，也與其他分析師的觀點不同，他並不好看這些基金公司能為比特幣帶來實質的進展，甚至可能摧毀比特幣。
首先他提到比特幣是人類歷史上第一個貨幣資產，並且預計在 2140 年挖礦獎勵將會歸零，時間不用等到那麼久，未來礦場收入越來越高的比例必須仰賴交易手續費，但如果比特幣的交易活躍度持續下降，礦場交易收入可能不足，甚至是無法支應營運算力網時，比特幣的區塊安全將有危機出現，然而基金公司將募集來的資金全數購入比特幣現貨，使現貨 ETF 會不斷吸納比特幣，但他們不會頻繁交易這些比特幣。
假設現貨 ETF 非常成功，基金公司資金將把市場絕大部分的比特幣收入資產管理內，並從這些資產收取管理費，而為了降低管理成本，他們會盡可能降低交易頻率以避免支付任何手續費，最後比特幣礦場將會因為收入不足而減少算力擴充，最後比特幣區塊將可能遭到竄改， Arthur Hayes 認為長遠來看現貨 ETF 反而最後會摧毀比特幣。
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〈MICA Daily｜Arthur Hayes: 比特幣現貨 ETF 的成功可能會毀滅比特幣〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。
