比特幣將在 4 月迎來減半，市場預期供應減少產生的稀缺性將利好幣價上漲，比特幣突破新高在望。不過，摩根大通（JPMorgan）的分析師卻主張，比特幣減半後很可能會大幅回檔，跌至 4.2 萬美元。
以 Nikolaos Panigirtzoglou 為首的摩根大通分析師在一份報告中提到，減半將使得區塊獎勵從 6.25 枚比特幣減少到 3.125 枚比特幣，令礦工的獲利能力大受衝擊，同時提高比特幣生產成本，進而對幣價造成影響。
分析師指出，比特幣的「生產成本」歷來都是比特幣的「價格底部」，目前生產成本的居中位數估計在 26,500 美元，減半後則翻倍至 53,000 美元。
然而，由於減半後的收益大不如前，許多效率低下的礦機料將被淘汰，分析師由此預計，比特幣全網算力在減半後可能會下降約 20%，而比特幣生產成本的中位數也會降低至 42,000 美元。分析師表示：
一旦減半引發的狂熱情緒在 4 月後退燒，我們預計，比特幣也會往 42,000 美元這價位靠攏。
截至寫稿時，比特幣的交易價格為 61,523 美元，過去 24 小時跌 1.9% 。
此外，摩根大通還指出，比特幣挖礦產業「大者恆大、強者恆強」的局勢將在減半後更為明顯，電力成本較高的礦商可能會陷入營運困境，而電力成本較低、礦機效率更高的礦商則可能會生存下來。
分析師補充說，那些規模較大且公開上市的礦企更有能力在這場「生存之戰」中脫穎而出，進一步蠶食小型礦商的市占率。
〈比特幣減半一定漲？摩根大通唱反調：減半後恐下探 4.2 萬美元〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。
