中國銀河國際研究報告: 維持現代牙科(03600HK)買入評級，目標價上調至5.88港元

中國銀河國際研究報告: 維持現代牙科(03600HK)買入評級，目標價上調至5.88港元

近日，中國銀河國際發佈研究報告稱，維持現代牙科(03600HK)買入評級，目標價上調至5.88港元。因應全球市場的強勁復甦，公司2023年度淨利潤同比增加83%至4.04億港元。該行預期，公司在牙科數字化趨勢中保持市場主導地位，歐洲和澳洲市場將推動現代牙科在2024年度的營收增長。

基於公司能夠持續提供優質且品質穩定的產品，該行預計現代牙科在2024年度營收將維持12% 的適度增長，其主要受到歐洲和澳洲客戶群(牙醫)不斷增長所推動。由於數字化病例不斷增加，利潤率將繼續擴大。現代牙科通過擴大其東莞實驗室的產能以及在越南設立新設施，將其 2022-2023 年的產能提高了50%以上。由於生產能力的提升，該行預期現代牙科將在 2024年度提高生產效率並降低生產成本。

中國銀河國際預期公司將在牙科市場中進一步提升全球市場份額。2024-2026年營業收入預測分別為35.47/40.30/45.77億港元；淨利潤預測分別為4.74/5.60/6.42億港元；EPS預測分別0.50/0.59/0.67港元。基於10倍CY25F市盈率測算將目標價上調至 5.88 港元，維持 “買入” 評級。

*本文只摘錄報告要點，詳細內容請參閱完整券商報告。