原文來源：比推 BitPush
加密貨幣市場周一以走高模式開啟下半年行情。
最新的美國製造業活動數據顯示，美國製造業 PMI 在 6 月進一步跌入收縮區域，觸及四個月低點，這增強了投資者對聯準會可能在 9 月降息的希望，因為經濟似乎顯示出疲軟跡象。投資人仍在等待週五發布的 6 月就業報告，如果該報告顯示出勞動市場進一步降溫的跡象，將為降息提供更多支持。
行情數據顯示，比特幣（BTC）早盤回升至 62,800 美元的支撐位上方，並在午盤後創下 63,820 美元的日高點，截至發稿時，比特幣交易價格為 62,645 美元，過去 24 小時微幅下跌 0.2 % 。
目前加密貨幣整體市值為 2.43 兆美元，比特幣的市佔率為 52.3% 。
比特幣價格「接近觸底」或「已觸底」
CryptoQuant 數據顯示，比特幣在 Coinbase 上的溢價指數已跌至 FTX 崩盤以來的最低水準。 2022 年 11 月和 2023 年 8 月的相似數值都伴隨著價格即將觸底並隨後出現反彈。
Always darkest before the dawn?
According to my calculations, the last time the Coinbase premium was this negative was a couple of months before the massive rally from Oct '23 to March '24. pic.twitter.com/o7iSS4VGHP
— David Lawant (@dlawant) July 1, 2024
機構加密貨幣交易平台 FalconX 研究主管 David Lawant 在 X 平台發文表示：「黎明前的黑暗總是最暗的，上一次 Coinbase 溢價如此之低是在 2023 年 10 月至 2024 年 3 月大規模反彈的幾個月前。」
根據分析公司 CryptoQuant 的數據，該指標在 6 月和 5 月的大部分時間長期處於負值，與去年 8 月和 9 月的市場低迷如出一轍。週五，該指標跌至近-0.19，為 2022 年 11 月加密交易所 FTX 崩盤以來的最低值。
2022 年 11 月初的負值恰逢 BTC 的熊市低點，低於 16,000 美元，隨後價格在 2 月飆升至近 25,000 美元。漲幅超過 50% 。
2023 年 8 月溢價最低點發生在比特幣觸及 25,000 美元左右的局部底部之前幾週。隨後，BTC 一直處於區間波動，從 10 月到 1 月份，受美國比特幣 ETF 的預期推動，BTC 價格先是翻了一番，隨後創下歷史新高。
Lawant 表示：「至少最近，Coinbase 溢價已成為整體市場趨勢的可靠、確認性甚至前瞻性的指標，這凸顯了美國市場在確定市場價格形成方面的重要影響力。有跡象表明，未來 6 至 12 個月走勢將會十分精彩，但也可能充滿動盪。」
鑑於即將到來的幾個催化劑都以美國市場為中心——例如 ETF 流動、美國貨幣政策和總統大選，他表示預計這一趨勢將會持續下去。
順風與逆風
儘管有所反彈，但 Bitfinex 分析師指出，比特幣未能保持年初時的積極基調，最近幾週，特定因素進一步為數位資產價格帶來了阻力，上半年以低迷收尾。
由於長期持有者恢復拋售，同時供應過剩對市場造成影響，BTC 在 6 月也與美國股市脫鉤。
分析師表示：「政策環境導致波動性下降，比特幣價格因此受到影響。 BTC 一直難以保持上漲勢頭，與美國股市脫鉤，而 5 月初暫停拋售的長期比特幣持有者又回來了。儘管礦業公司的拋售減少表明市場有所穩定，但長期持有者持續的套現意味著近期前景脆弱。
分析師指出：「與此同時，供應過剩繼續對市場造成壓力，Mt. Gox 客戶和德國聯邦刑事警察局可能會拋售比特幣，潛在拋壓存在。」
至於順風因素，Bitfinex 強調，「美國聯準會（Fed）首選的通膨指標——個人消費支出指數 5 月份保持不變，這表明通膨率目前僅略高於聯準會 2% 的目標。」
他們表示：「人們希望這可能推動 9 月降息，美國第一季 GDP 的第三次估計數據支持了採取此類行動的理由，該數據表明，儘管小幅上調，但經濟基礎仍然薄弱。此外，由於抵押貸款利率高且供應有限，消費者信心正在下降，計劃買房的消費者比例較低，希望降息能盡快到來。」
回到對比特幣價格的直接影響，Bitfinex 分析師表示，雖然「牛市中預計會實現盈利，但長期持有者近期的拋售規模」引發了「擔憂」。
他們警告說：「如果長期持有者繼續以當前水平獲利（我們認為這種情況在較長時間內不太可能出現），則可能在短期內對比特幣價格造成下行壓力，有可能延續當前的跌勢，並在中期影響多頭市場。」
#Bitcoin market is boring with less volatility.
= Less interest from both buyers and sellers.
= Retail exit liquidity not ready.
= Ideal time for whales to accumulate $BTC.= We're still in a bull cycle. Boring is an opportunity. pic.twitter.com/zccHAbOOHA
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) July 1, 2024
儘管許多分析師將比特幣過去四個月的橫盤價格走勢描述為「無聊」，但加密貨幣分析公司 CryptoQuant 創始人、執行長 Ki Young Ju 在 X 平台表示，市場波動較小的時期是巨鯨進行最多累積的時期，比特幣仍處於牛市週期。
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〈展望幣市下半年行情：多項數據暗示「比特幣可能已觸底」〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。
