波新聞─李雲／台北
商業發展研究院（CDRI）發布的2025年1月商業服務業景氣循環指標顯示，2024年第四季景氣已出現明顯下行趨勢。原先預測2025年1月同行指標綜合指數將升至+1.1789個標準差，實際值卻僅達+0.1047個標準差，遠低於預期。此外，預測今年7月恐進一步降至-0.2821個標準差，顯示景氣持續放緩。
雖然領先指標綜合指數自2023年7月觸底後穩步回升，並於2025年1月達+0.8669個標準差，突破歷史衰退區，但與同行指標產生「背離」現象，值得關注。同行指標的五大子指標中，「住宿與餐飲」持續衰退，「服務業受僱員工人數」低於長期趨勢，而「實質不動產及住宅服務業」亦開始走緩，成為導致景氣下行的關鍵因素。
此外，企業經營環境面臨多重挑戰，就業市場受「缺工效應」影響，導致就業成長動能受限，生產力提升困難。通膨壓力持續推升成本，影響企業銷售與獲利。「實質不動產及住宅服務業」雖未陷入衰退，但房市投機需求受抑，加上央行「打房」政策發酵，對服務業生產力與民間消費帶來影響。
從2024年經濟成長動能來看，台灣主要依賴內需支撐，服務業表現優於工業，但製造業過度依賴半導體產業，使得整體產業結構失衡，導致生產力提升陷入惡性循環。
國際經濟方面，美國可能迎來「川普2.0」政策，強調「以商業經濟治理」，非經濟手段干預將增多，全球貿易與生產力競爭勢必更趨激烈。「對等關稅」等措施恐將抑制中國生產力優勢，並強迫企業投資美國。若全球關稅戰與貿易戰加劇，全球市場將面臨萎縮風險，台灣企業應積極拓展海外市場，以確保競爭力不墜。
綜觀內外經濟情勢，台灣市場規模有限，產業發展必須向外尋求突破。政府與企業應密切合作，推動經濟結構調整與產業升級，確保台灣企業在國際市場中的不敗優勢，否則將面臨資本與技術外流的嚴峻挑戰。
圖／景氣循環同行綜合指數趨勢與預測
