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Aave 提出新計畫 Horizo​​n 要推 RWA 產品,社群強烈反對、創辦人緊急回應…

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區塊客

16 小時前

作者:Weilin,PANews


一向受社群追捧的 AAVE 最近卻引發了社群空前的質疑聲浪。

Aave Labs 近日推出了一項名為 Horizo​​​​n 的新計畫,打算開發透過現實世界資產(RWA)實現機構採用去中心化金融的產品,即一個允許機構使用代幣化的貨幣市場基金(MMF)作為抵押品,以規模化借入 USDC 和 GHO 的 RWA 產品。 Aave Labs 希望透過這個產品,進一步彌合傳統金融與 DeFi 之間的差距。

然而,在提案發布後的幾天內,社群對 Horizo​​n 計畫表現出了強烈的反對,尤其是對新代幣的潛在發行可能性和 Horizo​​​​n 的利潤分配機制產生了質疑。

「溫度評估」等待社群許可,Horizo​​​​n 的利潤分配、新代幣分配成為爭議焦點

根據 Temp Check(溫度評估)提案中的介紹,Aave Labs 表示,由於代幣化能夠提升流動性、降低成本,並實現全天候可編程交易,對代幣化現實世界資產(RWA)的需求正在上升——使傳統資產更易在鏈上獲取。代幣化的美國公債年增 408%,達到 40 億美元,過程中,機構採用速度加快,預計未來 10 年鏈上 RWA 規模可能達到 16 兆美元。為滿足這一成長需求,Horizo​​n —— 一個 Aave Labs 發起的項目,提議推出一款 RWA 產品,作為 Aave 協議的經許可實例運作。 Horizo​​​​n 將允許機構使用代幣化的貨幣市場基金(MMF)作為抵押品,以規模化借入 USDC 和 GHO,釋放穩定幣流動性,並擴大機構對 DeFi 的訪問途徑。

在獲得 Aave DAO 批准後,Horizo​​n 的 RWA 產品將作為 Aave V3 的經許可實例推出,並在可以的時候,立刻遷移至一個定制的 Aave V4 部署。為支持與 Aave DAO 的長期一致,Horizo​​n 將實施結構化的利潤分享機制,第一年將 50% 的收入分配給 Aave DAO,並透過策略激勵推動生態系統成長。

根據 Aave Labs 的介紹,Horizo​​n 將具有多個關鍵設計組件,受許可的 RWA 代幣供應與提取機制,無許可的 USDC 和 GHO 供應功能,合格用戶的穩定幣借貸,專屬 GHO 促進者,支持按需鑄造 GHO,受許可的清算流程,與 RWA 白名單(allowlisted)內的 ERC-20 代幣方,由 WA 的資產管理

Aave Labs 表示,Horizo​​n 將實施結構化的利潤分享機制。具體來說,第一年將有 50% 的利潤分配給 Aave DAO,第二年為 30%,第三年為 15%,第四年及以後為 10% 。

另外,如果 Horizo​​n 發行代幣,將分配 15% 給 Aave DAO,具體如下:

  • 10% 分配至 Aave DAO 國庫
  • 3% 預留用於 Aave 生態系激勵
  • 2% 以空投形式分配給 Staked Aave(stkAAVE)持有者

在營運支援方面 Aave DAO 及其服務提供者將監督 Horizo​​n RWA 產品的營運功能。同時,Horizo​​n 將保留獨立性,負責配置此實例並引導產品的策略方向,包括適應市場變化、滿足機構需求以及拓展至新網路。

社群強烈反應:利潤分配比例 4 年後僅 10%,新代幣用例不明

然而,Horizo​​n 計畫的推出並沒有獲得社群的普遍支持,反而引發了激烈的反對意見。 Aave DAO 的獨立代表 EzR3aL 表示,「我認為這一下降速度(利益分享的分配比例)過於激進,而且甚至沒有遵循這裡的指南。因為我們都可以同意,第 1 年和第 2 年可能會是市場啟動階段,因此收入不會太高,除非 Aave Labs 否則提供流動性支持,這樣的承諾如果有的話,以後應該分享給 DAO 比例已經認為降至 10%,這讓我感到困惑。」

EzR3aL 提到的指南:Aave 的利潤分成: 每月分配 20%; Aave DAO 的代幣供應: 在 TGE(代幣生成事件)時或在部署之前(如果 TGE 已經發生)分配總供應量的 7% 。如果代幣在未來進行重新基準調整或通貨膨脹,Aave DAO 將收到額外的代幣,以避免被稀釋。

EzR3aL 表示,接下來是代幣分配對齊,這部分是我最困惑的地方。它(新代幣)是用於獨立治理的嗎?對於一個僅限合格機構訪問的受許可市場來說,去中心化治理是否真的有必要?它是為了讓 Aave/Avara 的投資者獲得補償嗎?因為如果無法透過其他方式分享利潤,VC 通常會期待這種安排。它是 Aave Labs/Avara 產生利潤的一種方式嗎?因為它可能包含利潤分成機制,作為功能之一?

此外,他提出,GHO 的鑄造流程將如何運作? Aave 的核心實例會先鑄造 GHO 然後再借給該實例,還是該實例可以直接鑄造 GHO,從而獲得 GHO 借貸所帶來的收入?最後,「Aave DAO 及其服務提供者將監督 Horizo​​​​n 的 RWA 產品的營運功能」。這是什麼意思?在 V3 版本下,DAO 將控制該實例的哪些部分?但一旦 V4 版本推出,DAO 就不再與其有任何關係了嗎?

EzR3aL 表示,更令人擔憂的是,Aave 代幣似乎被拋棄,而另一個完全基於 Aave 程式碼庫(DAO 透過多個資助提案資助了該程式碼庫的開發,去年僅 V4 版本就花費了 1200 萬美元)的產品卻被推出。

看起來 AaveLabs 和 Avara 正在尋找方式來變現這個產品,這完全沒有問題。我從 Ethlend 時代開始就一直支持這一切。要讓大型機構上鏈,肯定需要投入大量資源。但這件事可以有其他更好的方式,使其與社區和 DAO 保持一致。例如,可以讓 Horizo​​​​n 以 USDC 和 GHO 支付費用,並由 DAO 保留這些費用,同時可能由於法律問題,對 Horizo​​​​n 的治理進行一定程度的限制。 

EzR3aL 認為,如果這樣做,我們可以創建一個超級 DApp——Aave,並將其分成兩個分支:

  • Aave 市場:面向鏈上 DeFi 生態與鏈上國債
  • Horizo​​​​n 市場:面向希望完全合規、合法上鏈的機構

同時,其他社群成員也對新代幣的發行提出了批評。

  • gregrwalsh 表示:我不太喜歡提案的代幣發行方式。我不明白為什麼要稀釋 Aave 代幣。如果出於某種原因需要一個新代幣,那麼應該與 Aave 代幣保持 1:1 的關係,持有者應根據比例獲得相應的分配。此外,Aave DAO 的收入分成也在下降。這顯然是計劃作為一個新的實體來操作。我不贊成這個提議。
  • ParkerB123 表示:在我看來,沒理由發行一個新代幣。如果是為了治理目的,那麼理應使用 $AAVE 本身作為治理代幣,畢竟這是 AAVE Labs 的一個舉措。

L1D 投資合夥人 0xLouisT 更嚴厲地指出,為新業務線推出新代幣是一種騙局。亞馬遜是否將 AWS 分拆為新公司?蘋果是否為 AirPods 推出了單獨的股票?顯然沒有。投資者支持協議既是為了其當前業務,也是為了其未來潛力。而拆分代幣則恰恰相反——這是一個巨大的危險訊號。市場將對其進行懲罰。 如果我們希望加密貨幣受到重視,專案就需要開始像嚴肅的企業一樣運作。

Aave提出新計畫Horizo​​n推RWA產品,社區炸開鍋,創辦人緊急回應…

Aave 創辦人 Stani 回應:DAO 的共識將受到尊重

在事件經過幾天的發酵後,Aave 的創始人和首席執行官 Stani Kulechov(@StaniKulechov)在 3 月 16 日回應表示:Aave DAO 的整體共識是沒有對其他代幣的興趣。這個共識將被尊重,Aave DAO 是一個真正的 DAO 。一旦找到合適的方法,RWA 探索將繼續進行。

目前很明顯,DAO 已經達成共識,即使代幣能夠通過啟動流動性加速 Aave 的收入增長,也不會引起廣泛的興趣。我們的團隊也不打算堅持提案,特別是因為這是溫度檢查中最不令人興奮的部分,我相信有其他方法,可以找到如何通過集中式業務和產品來引導流動性和收入流,這些業務和產品有興趣使用 Aave 技術。

Stani 進一步指出,RWA 對 Aave DAO 來說是極為重要的收入敞口,正如先前提到的,不應被忽視,因此將修訂提案以考慮回饋。

我們必須記住,Aave DAO 是真正的 DAO,任何初步討論和達成的共識都必須得到尊重,我們團隊沒有推動 DAO 認為不合適的任何事情的興趣。這就是為什麼聰明的資金押注在 $AAVE 上的原因。

加密研究員 @0xCoumarin 表示,實際上 AAVE 的 Horizo​​n 提案完全可以拆分成更細的一些子提案。 DAO 的訴求其實很簡單:

1. 不要新代幣,吸引流動性的錢可以 AAVE DAO 來出;

2. 給 AAVE DAO 的協議收入比例需要提高。

DeFi 協議朝著機構靠攏是個大趨勢,Horizo​​n 的推出是可以提高 AAVE DAO 收入的,就是或多或少。此外,Horizo​​n 將會支援 $GHO 為主要的被借出穩定幣,能夠增大 AAVE 穩定幣業務的市場規模與收入。

社群的擔心點也能理解,如果允許新代幣發行和遞減的分潤比例,那麼從賺錢的角度考慮,團隊肯定會把更多重心放在 Horizo​​​​n 的建設上。本身 Horizo​​n 也是面向機構的產品,不需要新代幣的預期做積分活動做成長, $AERO 之於 $VELO 的類比在這裡並不成立。

新代幣的分配細節也很奇怪。只有 15% 將分配給 Aave DAO,10% 進入 Aave DAO 資金池,3% 預留用於 Aave 生態系統激勵,2% 空投給 Staked Aave(stkAAVE)持有者。那麼合理推測 AAVE Labs 將會從剩餘的 85% 中獲得大量以代幣計的資金收入,這也是社群認為團隊是開新項目撈錢的原因。總結來說,Horizo​​n 的推出是件好事,就看社群和團隊如何在利益分配上達成一致了。


(以上內容獲合作夥伴 PANews 授權節錄及轉載,原文連結  

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