3 月 19 日，土耳其總統艾爾段的競爭對手、伊斯坦堡市長 Ekrem Imamoglu 被逮捕，引發當地投資者恐慌，土耳其法幣里拉在下午 4 時左右暴跌，達到新的歷史低點 41:1（TRY:USD）。約一小時後，加密市場出現避險潮，幣安上 BTC/TRY 交易量大幅飆漲。
回顧過去 5 年，土耳其每次經歷重大的法幣貶值危機，比特幣交易量大多發生明顯成長。在全球經濟波動加劇的當下，加密貨幣是否會成為更多貨幣不穩定國家民眾的金融避險工具？
局勢動盪下，土耳其里拉暴跌至歷史最低點，比特幣交易量飆升
3 月 19 日，受國內局勢動盪影響，土耳其里拉（TRY）兌美元（USD）匯率一度跌至歷史最低點，達到了 41 里拉兌換 1 美元，單日貶值接近 10% 。匯率暴跌的直接後果是，加密市場出現資金避險潮，Binance 平台上的比特幣-里拉（BTC/TRY）交易量大幅飆升，3 月 19 日 15 點至 16 點期間，該交易對的成交量達到 93 個 BTC，創下至少一年以來的最高水平。同時，部分是受到美國宏觀政策影響，比特幣價格在此期間也迎來顯著上漲。截至 3 月 20 日早 8 時，BTC 突破 87,000 美元，日內漲幅達 2.78% 。也有市場分析認為，土耳其的交易需求刺激了 BTC/USD 的上漲。
在此之後，Strategy 創始人 Michael Saylor 甚至在社交媒體 X 平台上發里拉的貶值走勢圖，呼籲「嘗試使用比特幣」，進一步推動市場對 BTC 作為價值儲存工具的關注。
在土耳其里拉劇烈貶值的背景下，投資人正迅速轉向比特幣以及穩定幣，以尋求更穩定的價值儲存方式。這並非個例，回顧過去 5 年，每當土耳其經歷貨幣危機時，在本地，比特幣和穩定幣的交易量大多呈現猛增趨勢，這凸顯了加密貨幣在貨幣不穩定國家中「避風港」的避險作用。
過去 5 年土耳其里拉下跌後，BTC/TRY 交易量和比特幣如何表現？
近年來，土耳其里拉兌美元，經歷過幾次顯著的下跌。
2020 年：全球疫情衝擊與政策失誤，里拉跌破 7 兌 1 美元
2020 年，全球新冠疫情的爆發對新興市場經濟造成嚴重衝擊，土耳其的外匯存底快速下降，而艾爾段政府堅持低利率政策，加劇資本外流。 7 月底，里拉兌美元跌破 7:1 大關。幣安數據顯示，BTC/TRY 從 7 月 21 日開始，每日交易量從 43.79BTC 成長至 8 月 21 日的 60.33BTC 。到 11 月 7 日，里拉兌美元進一步跌至 8.43:1 。這一年，里拉全年的累積貶值幅度接近 26% 。
比特幣在 2020 年表現搶眼，從年初的 7,194 美元一路攀升至年底的 28,990 美元，全年漲幅高達 303% 。雖然 3 月 12 日的「3·12 大跌」曾導致 BTC 跌至 4106 美元的低點，但之後的強勁反彈再次證明了比特幣作為抗通膨資產的潛力。
2021 年：央行動盪加劇，里拉單日暴跌 17%
2021 年，土耳其金融市場陷入信任危機。 3 月 20 日，央行總裁 Naci Agbal 被突然解職，引發市場恐慌。 3 月 22 日，里拉兌美元單日暴跌近 17%，跌至 8.4:1 。從那時起至 4 月 13 日，幣安 BTC/TRY 日交易量都在上漲趨勢中。同一時期，Google 搜尋數據顯示，土耳其境內的比特幣搜尋量暴增 566%，顯示市場對 BTC 的避險需求激增。在比特幣方面，比特幣的全球價格在 3 月並未顯著上漲。
2021 年 11 月 23 日，艾爾段為降息政策辯護，拒絕正統升息應對通膨，土耳其通膨率接近 20% 。 11 月 23 日，里拉單日跌幅超 15%，11 月底跌破 12 兌 1 美元。 11 月 24 日，BTC/TRY 日交易量大增至 873.52BTC 。
不過這次里拉暴跌後，比特幣在全球市場（BTC/USD）短期內也未顯著上漲，11 月底至 12 月初甚至出現下跌。
2021 年，里拉全年跌幅約 82%，從年初匯率約 7.43 跌至年底約 13.50 。
2022 年：惡性通膨下，加密貨幣交易活躍
2022 年，土耳其通膨率飆升至 20 年來最高點，超過 85% 。政府雖推出「里拉存款保護」計畫以穩定市場，但投資人信心仍未恢復。 12 月中旬，里拉兌美元跌破 18:1，全年累計貶值 39% 。隔年 1 月，幣安上出現交易 BTC 的一個新的高峰期。
比特幣在 2022 年陷入熊市，受聯準會升息、 FTX 崩盤等因素影響，BTC 全年下跌 64% 。儘管如此，土耳其投資者仍活躍於加密市場，DOGE 成為最受歡迎的交易資產之一，在 2022 年 10 月至 11 月間，其交易量甚至超過 BTC 和 ETH 總和，達到 3.8 億美元。儘管艾爾段政府曾經警告大眾遠離加密貨幣，但當地居民仍將其作為抗通膨工具。
2023 年：大選後政策調整難挽頹勢，BTC/TRY 交易量攀升
2023 年 5 月，艾爾段成功連任，政府經濟團隊開始調整貨幣政策，央行大幅升息以穩定市場。然而，由於先前的經濟損害過大，通膨依然高企。至 6 月，里拉兌美元跌至 23:1，年底進一步跌至 29.5:1，全年貶值 58% 。 6 月 27 日，BTC/TRY 達到 502.9BTC 的每日交易量。
這一年中，比特幣全球市場在 2023 年 6 月至 12 月迎來強勁反彈，價格從 26,800 美元漲至 42,300 美元，漲幅達 58% 。比特幣全球價格上漲更多受到機構資金流入、 ETF 審批預期等因素驅動，但在土耳其本地，由於里拉貶值，BTC 價格漲幅更為顯著，從 70 萬里拉漲至 125 萬里拉，漲幅達 78% 。
2024 年：土耳其頻現帳赤字，BTC 突破 10 萬美元
2024 年 10 月，全球美元走強，俄烏衝突推高能源價格，加劇土耳其經常帳赤字。 10 月中旬，里拉兌美元跌破 35:1，全年貶值 19% 。
同期，比特幣價格受美元強勢影響一度跌至 58,000 美元，但 12 月因美國大選後政策明朗及加密市場利好（如 ETF 交易量激增），多次突破 10 萬美元。這一趨勢也帶動了 BTC/TRY 交易對的交易量攀升，例如，幣安數據顯示，美國大選後，民眾對加密熱情上漲，12 月 17 日，BTC/TRY 達到 123.23 BTC 的日交易量。
BTC 和穩定幣：貨幣不穩定國家人民的避風港
在經歷惡性通膨和本國貨幣貶值的經濟體中，BTC 和穩定幣正成為居民的重要避險工具。
根據 coingecko 的報告，在委內瑞拉，2024 年，該國通膨率仍高達 60%，儘管低於 2018 年的峰值，但經濟困境依舊嚴峻。政府推出的 Petro 加密貨幣在 2024 年破產，但比特幣和穩定幣交易量激增。 2024 年，作為匯款使用的加密貨幣激增，委內瑞拉每年 54 億美元的匯款中已有 9% 透過加密貨幣轉移。
在阿根廷，2024 年通貨膨脹率高達 276%，比特幣成為對沖比索貶值的重要工具。該國加密貨幣交易量在 2023-2024 年間達到 911 億美元，超越巴西，成為拉丁美洲地區最活躍的加密市場之一。
比特幣因其去中心化、固定供應（2100 萬枚）和抗審查特性，被視為「數位黃金」，適用於長期價值儲存。而穩定幣（如 USDT 、 USDC）則因與美元掛鉤，提供價格穩定性，更適合短期交易與避險。
在貨幣不穩定國家，BTC 和穩定幣形成互補體系：比特幣用於長期對抗通膨，穩定幣則提供短期流動性需求。儘管加密貨幣不能解決經濟體的根本問題，但在惡性通膨和匯率危機中，它們無疑為個人提供了保值和交易的現實解決方案。
總的來說，從這次里拉暴跌的例子看也看出，在經歷惡性通貨膨脹的經濟中，加密貨幣凸顯了個人應對金融危機的重要性。像比特幣和穩定幣這樣的加密貨幣為保護財富和促進交易提供了及時且實用的解決方案，尤其是在傳統貨幣失靈時。在未來，加密貨幣或將成為全球金融生態的重要組成部分。
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〈土耳其里拉連續多年貶值：當危機中的法幣失守，加密資產能否成為避風港？〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。
